Ngày 02/10/2026, ông Johan Nyvene, Chủ tịch HĐQT HSC, đã tham dự Diễn đàn chuyên đề “Đầu tư vào Việt Nam – Vươn mình trong Kỷ nguyên mới”, trong khuôn khổ Hội nghị thường niên Diễn đàn Chứng khoán châu Á lần thứ 31 (ASF AGM 2026) tại Hà Nội.

Tại phiên thảo luận “Thị trường mới nổi: Từ nâng hạng đến trụ cột huy động vốn cho nền kinh tế”, ông Johan phân tích các điều kiện để thị trường chứng khoán hỗ trợ doanh nghiệp huy động vốn dài hạn.

Chất lượng doanh nghiệp là nền tảng để tiếp cận vốn

Theo ông Johan, quyết định huy động vốn qua thị trường phụ thuộc vào chi phí vốn, kỳ hạn, định giá và khả năng hoàn tất đợt phát hành. Các yếu tố này cần đủ phù hợp để doanh nghiệp chấp nhận yêu cầu về minh bạch, công bố thông tin và chia sẻ quyền kiểm soát.

Tín dụng ngân hàng vẫn là lựa chọn quen thuộc với nhiều doanh nghiệp. Trong khi đó, phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu đòi hỏi chuẩn bị hồ sơ, thuyết phục nhà đầu tư và duy trì nghĩa vụ sau huy động. Vì vậy, doanh nghiệp có lợi nhuận chưa đồng nghĩa với việc đã sẵn sàng tiếp cận thị trường vốn.

Báo cáo tài chính hợp nhất đáng tin cậy, cơ cấu sở hữu rõ ràng, hệ thống kiểm soát nội bộ và kế hoạch sử dụng vốn hợp lý là cơ sở để nhà đầu tư thẩm định rủi ro và định giá doanh nghiệp.

Rào cản cũng khác nhau giữa các nhóm doanh nghiệp. Với doanh nghiệp do nhà sáng lập kiểm soát, việc chia sẻ quyền kiểm soát có thể ảnh hưởng đến quyết định phát hành. Doanh nghiệp hoạt động ổn định quan tâm nhiều hơn đến định giá và khả năng hoàn tất đợt huy động. Doanh nghiệp nhỏ hoặc lần đầu phát hành phải cân nhắc chi phí chuẩn bị và năng lực nội bộ; doanh nghiệp cần vốn dài hạn phải tìm được nhà đầu tư có kỳ hạn đầu tư phù hợp.

Nhà đầu tư tổ chức trong nước góp phần phát triển nguồn vốn dài hạn

Ở phía cung vốn, ông Johan nhấn mạnh vai trò của các định chế đầu tư trong nước đối với khả năng hấp thụ những đợt phát hành mới. Với quy mô vốn và năng lực thẩm định chuyên nghiệp, nhóm này có thể hỗ trợ đầu tư dài hạn và góp phần hình thành mức định giá tham chiếu cho thị trường.