Nhu cầu hạ nhiệt trong khi lạm phát gia tăng gây sức ép lên triển vọng chính sách tiền tệ

Nhu cầu hạ nhiệt trong khi lạm phát gia tăng gây sức ép lên triển vọng chính sách tiền tệ

Trong tháng 11, các yếu tố tăng trưởng đến từ bên ngoài tiếp tục duy trì tích cực với xuất khẩu và nhập khẩu lần lượt tăng 15,1% và 16,0% so với cùng kỳ; giải ngân FDI tăng 9,5% so với cùng kỳ; lượng khách du lịch quốc tế tăng 15,6% so với cùng kỳ, đạt 19,1 triệu lượt trong 11T25 (tương đương 117% mức trước COVID) và vượt kỷ lục cả năm thiết lập năm 2019. Đầu tư công tiếp tục là động lực quan trọng cho ổn định kinh tế vĩ mô, tăng mạnh 21,5% so với cùng kỳ trong tháng 11, cùng với thặng dư thương mại duy trì ở mức cao khoảng 1,1 tỷ USD mỗi tháng, bất chấp dấu hiệu suy yếu theo tháng của hoạt động thương mại. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ đi ngang theo tháng đã khiến tốc độ tăng trưởng cả năm chậm lại và thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi. Đồng thời, lạm phát tăng lên 3,58% so với cùng kỳ, trong bối cảnh nhu cầu nội địa suy yếu, cho thấy triển vọng điều hành chính sách tiền tệ sẽ đối mặt với nhiều thách thức hơn trong thời gian tới.